Pengaruh risiko bisnis dan volatilitas laba terhadap struktur modal perusahaan
Kata Kunci:
DER, Volatilitas Laba, Risiko BisnisAbstrak
Struktur modal merupakan salah satu hal yang penting bagi perusahaan karena terdapat hubungan pada posisi keuangan perusahaan. Seiring berjalannya waktu, struktur kodal perusahaan akan terus melakukan evaluasi mengenai sumber pendanaan yang akan digunakan untuk memperoleh struktur modal yang baik. Perubahan situasi ekonomi disuatu negara dianggap dapat memberikan dampak pada struktur modal perusahaan, melihat hal tersebut perlu adanya pemahaman yang mendalam mengenai faktor yang dapat memengarhui struktur modal. Tujuan penelitian ini bertujuan untuk mengetahui adanya pengaruh risiko bisnis dan volatilitas laba terhadap struktur modal perusahaan sektor Consumer Non-Syclicals yang terdaftar di BEI. Metode penelitian ini menggunakan analisis regresi linear berganda untuk menguji apakah struktur modal dipengaruhi oleh risiko bisnis dan volatilitas laba. Sampel pada penelitian ini adalah perusahaan sektor consumer non-syclicals yang terdftar di BEI periode 2019-2023. Metode pengumpulan data dengan menggunakan data sekunder yang diperoleh dari BEI berupa laporan keuangan tahunan perusahaan. Hasil dari penelitian secara parsial Risiko Bisnis (X1) tidak memiliki pengaruh terdapat struktur modal perusahaan, sedangkan volatilitas laba (X2) berpengaruh secara signifikan terhadap struktutr modal perusahaan. Secara simultan, risiko bisnis dan volatilitas laba berpengaruh secara signifikan terhadap struktur modal perusahaan.
Referensi
Amri, A. (2021). Analisis Leverage Dalam Mengukur Risiko Studi Kasus Pada PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. Jurnal Ilmu Sosial, Manajemen, Akuntansi, & Bisnis, 2(1), 2745–7273. www.idx.co.id
Ariani, N. K. A., & Wiagustini, N. L. P. (2017). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Property & Real Estate yang Terdaftr di BEI. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(6), 3168–3195.
Badan Pusat Statistik Indonesia. (2021). Hasil Sensus Penduduk 2020. Badan Pusat Statistik Indonesia. https://www.bps.go.id/id/pressrelease/2021/01/21/1854/hasil-sensus-penduduk- sp2020-pada-september-2020-mencatat-jumlah-penduduk-sebesar-270-20-juta-jiwa-.html
Brona, A. M., Rinofah, R., Pristin, D., & Sari, P. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Resiko Bisnis dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Property dan Real Estatedi BEI 2016 –2020. As-Syirkah: Islamic Economics & Finacial Journal, 2, 77–98. https://doi.org/10.56672/assyirkah.v2i1.46
Christianti, V., Setyadi, D., & Ramadhani, H. (2016). Pengaruh rasio keuangan dan pertumbuhan penjualan terhadap struktur modal (Vol. 1, Issue 1). http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/JIMM/issue/view/59
Erliana, J. W., & Lahaya, A. I. (2022). Pengaruh volatilitas laba, pertumbuhan penjualan dan struktur aset terhadap struktur modal. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 19(2), 399–410. https://doi.org/10.29264/jakt.v19i2.10958
Fahmi, erwin. (2019). Pengaruh Modal, Tenaga Kerja, dan Produksi Terhadan Tingkat Pendapatan di Home Industri UD Bagus Bakery Desa Serapuh Kecamatan Gunung Malela Kabupaten Simalungun [Jurusan Ekonomi Islam Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Islam UIN Sumatera Utara Medan]. http://repository.uinsu.ac.id/id/eprint/6825
Firmansyah, A., Fauzi, I., & Yuniar, M. R. (2020). Biaya Utang dari Sudut Pandang Kebijakan Dividen, Volatilitas Laba dan Kualitas Akrual. Jurnal Studi Akuntansi Dan Keuangan, 3(2), 109–129.
Ghasemzadeh, M., Heydari, M., & Mansourfar, G. (2021). Earning Volatility, Capital Structure Decisions and Financial Distress by SEM. Emerging Markets Finance and Trade, 57(9), 2632–2650. https://doi.org/10.1080/1540496X.2019.1663729
Ginting, W. A., Chandra, D., & Halim, K. (2022). The Effect of Profitability, Company Size, Asset Structure and Business Risk on Capital Structure in Mining Sector Companies on the Stock Exchange in 2016-2020. Bussines, Management, and Acvalueing, 4(1), 26–33. https://doi.org/10.55683/jobma.v4i1.327
Haryono, E. (2023, August 7). Ekonomi Indonesia Tumbuh Tinggi Pada Triwulan II 2023. Departemen Komunikasi. https://www.bi.go.id/id/publikasi/ruang-media/news- release/Pages/sp_2521523.aspx
Hutabarat, M. I. (2022). Pengaruh ROA, Pertumbuhan Penjualan, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan dan Minuman di BEI. Riset & Jurnal Akuntansi, 6(1), 348–358. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.589
Jaribardia, M. R., & Mulyati, S. (2022). Pengaruh Risiko Bisnis dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Keputusan Struktur Modal pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI Tahun 2016-2020 (Vol. 01, Issue 02). https://journal.uii.ac.id/selma/index
Kaiser, M. J. (2020). Business Strategies and Risk Factors. The Offshore Pipeline Construction Industry, 185–206. https://doi.org/10.1016/B978-0-12-820288-3.00008-1
Khairunisa, N., & Nazir, N. (2022). Pengaruh Leverage, Kebijakan Dividen Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Volatilitas Harga Saham. Jurnal
Ekonomi Trisakti, 2(2), 833–844. https://doi.org/10.25105/jet.v2i2.14419
Li, Z., Li, Q., & Zeng, Y. (2020). Contraction flexibility, operating leverage, and financial leverage. Journal of Management Science and Engineering, 5(1), 43–56. https://doi.org/10.1016/j.jmse.2020.02.002
Lianto, V., Nauli Sinaga, A., Susanti, E., Yaputra, C., & Prima Indonesia, U. (2020). Analysis Of Profitability, Corporate Size, Asset Structure, Liquidity, And Business Risk Against Capital Structure In Manufacturing Companies In Indonesia. Journal of Economic, Business and Accounting , 3(2), 2597–5234.
Lubis, A., & Nugroho, R. A. (2023). Pengaruh Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. 3(1), 90–123. https://ejournal-jayabaya.id/Entitas
Marimuthu, M., Hamzah, H. H., & Bangash, R. (2023). Determinants of the Capital Structure of the Oil and Gas Industry in Malaysia: The Moderating Role of Earnings Volatility. Sustainability, 15(24), 16568. https://doi.org/10.3390/su152416568
Mukti, C. A. D. S., & Anwar, M. (2023). Pengaruh Operating Leverage Dan Financial Leverage Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Bussman Journal: Indonesian Journal of Business and Management, 3(1). https://doi.org/10.53363/buss.v3i1.122
Pratama, F. D. G., Susanto, B., & Farida. (2022). Pengaruh Corporate Social Responsibility dan Likuiditas Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan yang Memperoleh Suistainability Reporting Award (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di ASRRAT dan SRA Tahun 2015-2020). Business and Economics Conference in Utilization of Modern Technology, 885–905.
Puspita, I., & Dewi, S. K. S. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Risiko Bisnis, dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Struktur Modal (Perusahaan Transportasi Periode 2012-2015). E-Jurnal Manajemen, 8(4), 2152–2179. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v8.i4.p10
Puspita, I., Ketut, S., & Dewi, S. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Risiko Bisnis Dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Struktur Modal (Perusahaan Transportasi Periode 2012-2015). 8(4), 2152–2179. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v8.i4.p10
Puspita, K. A. S., & Juliarsa, G. (2020). Profitabilitas, Operating Leverage, Ukuran Perusahaan Pertumbuhan Penjualan pada Struktur Modal Perusahaan Perbankan. E-Jurnal Akuntansi, 30(12), 3066. https://doi.org/10.24843/eja.2020.v30.i12.p06
Puspitasari, W. A. (2022). Pengaruh Likuiditas, Struktur Aktiva, dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal. Jurnal Cendekia Keuangan, 1(1), 42–56.
PutrI, N. C., Azhar, M. K. S., & Ika, D. (2023). Pengaruh Risiko Bisnis, Struktur Aset, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Property And Real Estate yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2022. Jurnal Review Pendidikan Dan Pengajaran, 6(4), 195–208.
Putri, R. L., & Willim, A. P. (2023). Analysis of the Effect of Assets Structure, Earning volatility and Financial Flexibility on Capital Structure in Consumer Goods Industry Sector Companies on the Indonesia Stock Exchange. LBS Journal of Management & Research. https://doi.org/10.1108/lbsjmr-11-2022-0069
Rahmadianti, M., & Yuliandi. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Risiko Bisnis, Kepemilikan Manajerial, dan Pajak Terhadap Struktur Modal.
Rahmahwati, I., Aziz, A., & Marlina. (2022). Faktor Yang Memengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Konstruksi dan Bangunan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Aset Dan Penilaian, 2(1), 30–41.
Rahman, M. A. (2020). Pengaruh Struktur Modal dan Pertumbuhan Aset Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Jakarta Islamic Index (JII). Akurasi : Jurnal Studi Akuntansi Dan Keuangan, 3(1), 55–68. https://doi.org/10.29303/akurasi.v3i1.25
Rahmi, M. H., & Swandari, F. (2021). Pengaruh Risiko Bisnis dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal dan Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Inspirasi Manajemen Dan Kewirausahaan, 5(1). https://doi.org/10.35130/jrimk
Ritonga, E. P., & Jayusman, S. F. (2021). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Konstruksi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Pustaka Aktiva, Vol. 1. No. 1, 28–34.
Safrani, D. R., & Kusumawati, E. (2022). Pengaruh Volume Perdagangan Saham, Dividen Yield, Earning Volatility,Firm Size, dan Nilai Tukar Terhadap Volatilitas Harga Saham. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 9, 123–134.
Saif-Alyousfi, A. Y. H., Md-Rus, R., Taufil-Mohd, K. N., Mohd Taib, H., & Shahar, H. K. (2020). Determinants of capital structure: evidence from Malaysian firms. Asia-Pacific Journal of Business Administration, 12(3/4), 283–326. https://doi.org/10.1108/APJBA-09-2019-0202
Sasongko, Y. J., Azizah, S. N., Wahyuni, S., & Hapsari, I. (2021). The Effect Of Earning Volatility, Income Smoothing And Earning Persistence on Earnings Quality. 1(1).
Setiawati, M., & Veronica, E. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aset, Ukuran Perusahaan, Risiko Bisnis, Pertumbuhan Penjualan, Pertumbuhan Perusahaan, Likuiditas Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Sektor Jasa Periode 2016-2018. Jurnal Akuntansi, Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Kristen Maranatha, 12(2), 294–312.
Setiorini, H., & Pitaloka, L. (n.d.). Bilancia: Jurnal Ilmiah Akuntansi Influence Of Good Corporate Governance, Profitability, And Leverage Towards Companies Value At Indonesian Property And Real Estate Companies.
http://www.ejournal.pelitaindonesia.ac.id/ojs32/index.php/BILANCIA/index Sihotang, H. (2023). Metode Penelitian Kuantitatif (E. Murniati, Ed.). UKI Press.
Sirait, J., Purwohedi, U., & Noviarini, D. (2021). Pengaruh Volatilitas Laba, Laverage Keuangan, Kebijakan Dividen, dan Price to Book Value Terhadap Volatilitas Harga Saham. Jurnal Akuntansi, Perpajakan Dan Auditing, 2(1), 397–415.
Suciati, R., Purwohedi, U., & Ahmad, G. N. (2018). Analysis Factor of Capital Structure Property and Real Estate Companies in Indonesia. Jurnal Pendidikan Ekonomi Dan Bisnis (JPEB), 6(2), 103–117. https://doi.org/10.21009/jpeb.006.2.3
Sugiyanto, & Ikhsan, S. (2022). The Effect of Return on Equity, Current Ratio, and Earnings Volatility on Capital Structure. International Journal of Social Science and Business, 6(4), 478–485. https://doi.org/10.23887/ijssb.v6i4.50318
Suweta, N. M. N. P. D., & Dewi, M. R. (2016). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan,Struktur Aktiva, dan Pertumbuhan Aktiva Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(8), 5172– 5199.
Wulansari, R. S., Asmeri, R., & Sunreni. (2022). Pengaruh Risiko Bisnis Dan Struktur Aktiva Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2016-2018. Pareso Jurnal, 4(1), 45–66. www.neraca.co.id
Yıldırım, D., & Çelik, A. K. (2021). Testing the pecking order theory of capital structure: Evidence from Turkey using panel quantile regression approach. Borsa Istanbul Review, 21(4), 317– 331. https://doi.org/10.1016/j.bir.2020.11.002
